Banca Națională a Moldovei (BNM) menține rata de bază la 6,5% anual. Astfel, Republica Moldova rămâne printre țările cu cea mai mare rată de bază din regiune. Totodată, instituția precizează că este o măsură luată „în contextul temperării tendințelor inflaționiste”.
Analistul economic Marin Gospodarenco a declarat, la emisiunea „Zi de zi” de la Radio Moldova, că această decizie „reflectă o realitate economică mai complexă, în care Banca Națională trebuie să mențină un echilibru între stabilitatea prețurilor și stimularea creșterii economice într-un mediu intern și extern impredictibil”, potrivit moldova1.md.
Citește și: Haosul promovat de Trump atrage recesiune globală și riscuri de creștere a inflației
Comitetul executiv al BNM, în cadrul ședinței din 12 mai, a adoptat prin vot unanim hotărârea de a menține rata de bază aplicată la principalele operațiuni de politică monetară pe termen scurt la nivelul actual de 6,5 la sută anual.
„Contextul inflaționist de la noi este mult mai volatil decât în statele membre ale Uniunii Europene. Noi, fiind o economie de mici dimensiuni, deschisă, cu un grad ridicat de importuri în special pentru produse energetice și alimentare, importăm această inflație, de fiecare dată când apar șocuri pe piețele externe”, explică Gospodarenco.
Expertul menționează impactul războiul din Ucraina, întreruperea în lanțurile de aprovizionare și creșterea prețurilor la gaz și electricitate asupra economiei: „Banca Națională este nevoită să reacționeze mai agresiv pentru a menține stabilitatea monetară și încrederea în leul moldovenesc”.
Totodată, analistul economic susține că „BNM trebuie să compenseze și lipsa unor instrumente alternative de politică economică eficientă”:
„La noi, spațiul fiscal este cam limitat, iar investițiile publice sunt adesea constrânse de resurse bugetare reduse și dependența de finanțarea externă”.
Analistul subliniază că o rată de politică monetară ridicată are efecte directe asupra economiei reale, prin scumpirea creditelor pentru populație și întreprinderi. Scumpirea creditelor, după părerea expertului, influențează atât familiile, cât și întreprinderile mici și mijlocii:
„Se pierde un impuls esențial pentru creșterea noastră economică pe termen lung. Mai mult, pot spune că firmele care operează cu linii de credit sau împrumuturi pe termen scurt, întâmpină deja dificultăți în rostogolirea datoriilor sau gestionarea lichidităților, mai ales în contextul în care băncile devin mult mai prudente în acordarea de noi finanțări.”
Totodată, Gospodarenco identifică inflația drept „un factor central în determinarea politicii monetare”, impactul acesteia asupra creșterii economice fiind „unul profund, atât pe termen scurt, cât și pe termen mediu”.
„Dacă vorbim de termen lung, o inflație necontrolată este mult mai periculoasă decât o creștere economică temporar moderată. Din acest motiv, Banca Națională alege să sacrifice temporar ritmul de creștere economică pentru a readuce inflația într-un interval de toleranță acceptabil, să spunem, de 5-6%. Aceasta creează, de fapt, o bază mai solidă pentru relansarea sustenabilă a economiei noastre”, a declarat expertul.
Potrivit comunicatului emis de BNM, se mențin ratele de dobândă la creditele overnight, la nivelul actual de 8,5 la sută anual, 6,75 la sută anual – pentru operațiunile repo și 4,5 la sută anual – pentru depozitele overnight.
Prin decizia respectivă, Banca Națională a Moldovei „urmărește să ancoreze anticipările inflaționiste, să readucă și să mențină inflația în intervalul de variație de ± 1,5 puncte procentuale de la ținta inflației de 5,0 la sută pe termen mediu”.
BNM precizează că decizia „vine în contextul temperării tendințelor inflaționiste și al propagării măsurilor restrictive de politică monetară adoptate anterior, ale căror efecte vor continua să acționeze, considerând decalajele în transmisia acestora”.
Inflația anuală a constituit 8,8 la sută în martie 2025, fiind în creștere cu 0,2 puncte procentuale față de luna februarie.
Comitetul executiv al Băncii Naționale a Moldovei a aprobat astăzi și Raportul asupra inflației, care urmează a fi publicat pe 13 mai.
Menționăm că, potrivit unei reprezentări grafice globale realizate de VisualCapitalist cu referire la datele Trading Economics, Republica Moldova se află printre statele europene cu cele mai ridicate rate ale dobânzii de politică monetară.
