Prețurile gazelor naturale ar putea crește din nou în iarna 2025-2026, avertizează un raport Citi Research, care descrie situația actuală drept „calmul dinaintea furtunii”.
Banca subliniază că piețele europene (TTF) și asiatice (JKM LNG) par liniștite, dar sunt vulnerabile la șocuri de ofertă și la riscul unei ierni reci. În scenariul Citi, prețul TTF ar putea ajunge la 35 euro/MWh în trimestrul 4 din 2025, peste nivelul actual al contractelor futures de 33 euro/MWh. În Asia, JKM LNG ar putea urca la 12,6 dolari/MMBtu, față de 11,6 dolari/MMBtu la care se tranzacționează acum, potrivit stiripesurse.
Citește și: Stăuceni primește finanțare de la UE
Ce poate împinge prețurile în sus
– o iarnă mai friguroasă decât se așteaptă, în Europa sau Asia;
– posibile întreruperi de producție în Norvegia, care rămâne un furnizor-cheie pentru Europa;
– evenimente extreme, cum ar fi uragane care să lovească zona Golfului Mexic și să blocheze exporturile de LNG ale SUA;
– noi tensiuni geopolitice în Orientul Mijlociu.
Chiar și în 2023, când Europa avea rezerve record și a apelat inclusiv la spații de stocare din Ucraina, prețurile au înregistrat trei episoade de creștere bruscă.
În prezent, stocurile europene sunt estimate la 85% în octombrie 2025, sub media de 90% a ultimului deceniu.
De ce ar putea urma scăderi după 2026
În schimb, pentru 2026, Citi vede presiuni de scădere: 29 euro/MWh pentru TTF și 10,8 dolari/MMBtu pentru JKM, sub nivelurile futures. Explicația: cererea asiatică rămâne slabă, iar Rusia reușește să trimită gaz către China prin proiectul Arctic LNG 2, adăugând surplus de ofertă pe piață.
SUA: gaze ieftine pe termen scurt, dar posibile creșteri în 2027
În Statele Unite, prețurile rămân sub control pe termen scurt datorită producției ridicate. Citi estimează 3,8 dolari/MMBtu în 2026, în linie cu piețele. Totuși, pentru 2027, banca se așteaptă la o creștere până la 4,5 dolari/MMBtu, cu 15% peste contractele futures, pe fondul exporturilor masive de LNG, stimulate și de acordurile comerciale promovate de administrația Trump.
Concluzia Citi
Deși în prezent piețele par „bearish”, adică mai degrabă orientate spre scădere, raportul avertizează că „nu trebuie subestimate riscurile pentru iarna viitoare”. Chiar și cu depozite pline, câteva întreruperi neașteptate sau un val de frig în Asia pot inversa rapid tendința și aduce prețuri mai mari decât se așteaptă acum.
