Investitorii americani se îndreaptă masiv către obligaţiunile de stat cu maturitate scurtă, urmând exemplul lui Warren Buffett, în contextul în care randamentele din această parte a pieţei sunt mai stabile şi mai atractive. În timp ce volatilitatea şi incertitudinea planează asupra obligaţiunilor pe termen lung, dobânzile la titlurile pe termen scurt rămân ridicate şi constante, spun experţii, transmite CNBC, conform News.ro.
”Există multe temeri şi volatilitate, dar la maturităţile scurte şi medii, vedem mai puţină volatilitate şi randamente stabile”, a declarat Joanna Gallegos, CEO al BondBloxx, la CNBC, potrivit stiripesurse.
Citește și: Siegfried Mureșan: Rusia va încerca din nou să influențeze alegerile parlamentare din R. Moldova
În prezent, titlurile de trezorerie din SUA pe trei luni plătesc un randament anualizat de peste 4,3%, iar cele pe doi ani oferă 3,9%. Între timp, obligaţiunile pe zece ani au un randament de aproximativ 4,4%.
Datele ETFAction.com arată că ETF-urile pe obligaţiuni ultrashort atrag cei mai mulţi bani noi în 2025. Fondurile iShares 0-3 Month Treasury Bond ETF (SGOV) şi SPDR Bloomberg 1-3 T-Bill ETF (BIL) au atras împreună peste 25 de miliarde de dolari anul acesta, doar ETF-ul pe S&P 500 al Vanguard (VOO) având intrări mai mari. De asemenea, ETF-ul pe obligaţiuni pe termen scurt al Vanguard (BSV) a atras peste 4 miliarde de dolari.
Todd Sohn, de la Strategas Securities, a subliniat: ”Maturităţile lungi pur şi simplu nu funcţionează acum. Volatilitatea a fost pe termenlul lung, unde obligaţiunea pe 20 de ani a trecut de la randament negativ la pozitiv de cinci ori doar anul acesta.”
Potrivit unui raport al JPMorgan, Berkshire Hathaway a dublat expunerea pe titlurile de trezorerie pe termen scurt şi deţine acum 5% din totalul emisiunilor pe termen scurt.
”Este greu de argumentat împotriva obligaţiunilor cu durată scurtă în prezent”, a adăugat Sohn, recomandând clienţilor să evite titlurile cu termen mai mare de şapte ani, care oferă un randament de aproximativ 4,1% în prezent.
Joanna Gallegos a avertizat că investitorii neglijează importanţa obligaţiunilor în portofoliu: ”Teama mea este că investitorii nu îşi diversifică portofoliile cu obligaţiuni şi sunt încă dependenţi de acţiuni, în special de indicii mari, care sunt concentrate pe sectorul tehnologic.”
Pe piaţa acţiunilor, volatilitatea a fost semnificativă şi în 2025, cu S&P 500 care a atins maxime record în februarie, a scăzut cu 20% în aprilie şi a recuperat recent pierderile.
Sohn consideră că este momentul ca investitorii să exploreze şi pieţele internaţionale, nu doar acţiunile americane.
”Acţiunile internaţionale contribuie la portofolii cum nu au mai făcut-o de un deceniu. Anul trecut a fost Japonia, anul acesta Europa,” a spus el.
Indicele S&P 500 a avut câştiguri de peste 20% atât în 2023, cât şi în 2024. În 2025, ETF-ul iShares MSCI Eurozone (EZU) este pe plus cu 25%, iar ETF-ul iShares MSCI Japan (EWJ) a avut performanţe de peste 25% în ultimii doi ani şi a crescut cu peste 10% în 2025.
